Asset Allocation / Security Selection / Market Timing

By admin
In Finance
19/03/2023
2 min read

FA Time กับ อ.ตี๋ ชวลิต ลีลาภรณ์, FChFP

Asset Allocation / Security Selection / Market Timing

จากบทความที่แล้ว เราได้กล่าวถึงการกำหนดเป้าหมายการลงทุน และขบวนการในการลงทุน ซึ่งมีขั้นตอนด้วยกัน 5 ขั้นตอน ดังนี้  

  1. ค้นหาเป้าหมายการดำเนินชีวิต(จำเป็นอย่างมาก)
  2. กำหนดความสำคัญของแต่ละเป้าหมาย
  3. ทำแผนการเงิน เพื่อค้นหาคำตอบของการลงทุนที่เหมาะสมกับเรา
  4. วางแผนการลงทุน ผ่านการบริหารความเสี่ยง  Asset Allocation / Security Selection / Market Timing 
  5. ติดตามผล และปรับเปลี่ยนแผนการลงทุน

สามารถย้อนกลับไปอ่านรายละเอียดกันได้นะครับ  ในวันนี้เราจะมาลงรายละเอียดในข้อ 4  เรื่องการวางแผนการลงทุน ผ่านการบริหารความเสี่ยง Asset Allocation / Security Selection / Market Timing กันนะครับ  ทั้ง 3 ปัจจัยข้างต้นนี้ล้วนแล้วแต่เป็นตัวกำหนดความสำเร็จในการลงทุนทั้งสิ้นครับ เรามาแยกดูทีละตัวนะครับ

  1. Asset Allocation คือ การจัดสรรสินทรัพย์ เป็นการแบ่งพอร์ตการลงทุนทั้งหมดออกเป็นส่วนๆ เพื่อนำไปลงทุนในสินทรัพย์หลายๆประเภท เช่น หุ้น 40% , กองทุนรวมตราสารทุน 30%, ตราสารหนี้ 20% และตลาดเงิน 10% เป็นต้น   โดยสาระสำคัญแล้ว Asset Allocation คือ วิธีการกระจายการลงทุนที่มีแบบแผนและมีประสิทธิผล  จุดหมายสำคัญของการจัดสรรเงินลงทุนระหว่างสินทรัพย์ประเภทต่างๆ ได้แก่ การสร้างผลตอบแทนให้สูงที่สุด ภายใต้ระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้ และลดความเสี่ยงลงให้เหลือน้อยที่สุด ณ ระดับผลตอบแทนที่คาดหวังไว้ 
  2. Security Selection คือ การเลือกหลักทรัพย์รายตัวที่จะลงทุน  ถ้าเป็นหุ้นก็คือการเลือกหุ้นรายตัว ถ้าเป็นกองทุนรวม ก็คือการเลือกกองที่จะลงทุน  เป็นขบวนการที่ต่อเนื่องมาจากข้อ Asset Allocation  เช่น ในสัดส่วน หุ้น 40% ก็จะเลือก หุ้น BDMS 10% , PTT 10% , SCC 10% และ INTUCH อีก 10%  รวมทั้งสิ้นเป็น 40% เป็นต้น    ส่วนกองทุนรวม 30% ก็ต้องเลือกว่าจะเป็นกองไหนบ้าง สัดส่วนเท่าไร ก็ว่ากัน  ซึ่งขบวนการนี้ควรต้องศึกษาในเรื่องผลตอบแทนย้อนหลัง  ผลตอบแทนคาดหวัง  ความเสี่ยง  อัตราผลตอบแทนต่อหน่วยความเสี่ยง  ราคาที่เหมาะสม  ค่า P/E Ratio ค่า Book Value และค่าอื่นๆ  เพื่อหาสินทรัพย์ที่เหมาะสมกับการลงทุน เข้ามาใน Port Folio ครับ  ที่สำคัญคือควรต้องจำมาคำนวณรวมกันอีกครั้งครับว่า อัตราผลตอบแทนคาดหวังรวมเท่ากับเท่าไร?  และความเสี่ยงรวมเท่ากับเท่าไร?  ตรงนี้เกี่ยวกับการคำนวณค่อนข้างมาก  อยากรู้ปรึกษาที่ปรึกษาด้านการลงทุนครับ  
  3. Market Timing คือ เข้าออกในจังหวะเวลาที่เหมาะสม  เช่น จากข้อ 2 เลือกที่จะลงทุนในหุ้น PTT 10% คำถามคือ ควรเข้าลงทุนตอนนี้เลยทั้ง 10% หรือ ค่อยๆทยอยซื้อ หรือ รอก่อน ยังไม่ถึงจังหวะซื้อ  ใครๆก็อยากซื้อถูก แล้วไปขายตอนแพงๆ แต่ตรงนี้ยากครับ  การวิเคราะห์ส่วนใหญ่เราจะใช้หลักการ Graph Technical Analysis เข้ามาช่วย  และ/หรือการใช้ข่าวสาร และราคาเป็นองค์ประกอบในการพิจารณาร่วม

ในมุมตรงข้ามครับ ทุกวันนี้ นักลงทุนหลายคนไม่กำหนดเป้าหมาย  ไม่ทำตามขั้นตอนการลงทุน  ไม่สนใจวางแผน Asset Allocation มีเงินเท่าไรก็ใส่ลงไปหมด โดยใส่ไปในตลาดเพียงตลาดเดียว เช่น เล่นหุ้น 100%  และในการลงทุน ก็สนใจแต่ Security Selection กับ Market Timing มันจะเกิดผลเสีย อย่างไรบ้าง? 

  1. เมื่อท่านไม่ทราบเป้าหมายปลายทางที่แท้จริง  การลงทุนก็ทำเพียงคาดหวังผมตอบแทนสูงๆ ทำให้ท่านเสี่ยงเกิดความจำเป็น
  2. หลายๆท่านอาจจะไม่ทราบว่าสถิติของความสำเร็จในการลงทุน มาจาก

91.5% มาจากการทำ Asset Allocation   

4.6%  มาจากการทำ Security Selection  และ

1.8%  มาจากการทำ Market Timing  ครับ (อ้างอิง รูปด้านล่าง)  

นั้นหมายความว่านักลงทุนท่านใดที่ไม่ใส่ใจขั้นตอนการลงทุน นักลงทุนท่านนั้นได้ทิ้งโอกาสประสบความสำเร็จจากการลงทุนไปถึง 91.5% ทิ้งไป และให้ความสนใจความสำเร็จจากเพียง 8.5% เท่านั้น

FA – Financial Advisor หรือ ที่ปรึกษาการเงิน ช่วยให้ท่านประสบความสำเร็จในชีวิต และสำเร็จในการลงทุนได้ครับ

บทความน่าอ่าน  

https://www.one-asset.com/?p=2851

http://www.set.or.th/dat/vdoArticle/attachFile/IS109.pdf  (Slide หน้า 48 เป็นต้นไป)

THAIFA “รวมพลัง สร้างอนาคต”